Захват Booking.com в сфере поиска вариантов путешествий ослабевает

В данной статье рассматриваются меняющиеся основы бизнес-модели Booking.com и то, как новые платформы на базе ИИ перераспределяют возможности поиска и монетизации в сфере путешествий.

Ключевые моменты с первого взгляда

• Видимость транзакций: Основным источником прибыли Booking.com уже давно является продажа мест и приоритетности, а не просто обработка бронирований.
• Открытие на основе ИИ: Крупные платформы ИИ начинают присваивать намерения пользователей и туристические рекомендации, угрожая марже посредников.
• Риски модели "торговец": Сегодня маржа поддерживается за счет платежей и дохода от плавания средств, но эти преимущества могут уменьшиться, если дистрибуция сместится с интерфейса Booking.com.

Текущий слом: как открытия фрагментируются

Booking.com построила многомиллиардный бизнес, контролируя интерфейс, где путешественники ищут и сравнивают варианты. Этот контроль трансформировался в рынок видимости, где отели платили за более выгодное размещение посредством комиссионных, программ для привилегированных партнеров, спонсорских списков и участия в программах лояльности, таких как Genius.

Теперь новое поколение AI-агентов и search-first продуктов от таких компаний, как Google, OpenAI, Perplexity, Microsoft, и Amazon перенаправляет процесс выбора путешествий. Когда путешественник обращается к AI-ассистенту за рекомендацией, взаимодействие может вообще не происходить в приложении или на сайте Booking.com. Вместо этого, AI-платформа может объединить поиск, ответить на запрос и, возможно, принять оплату, эффективно возвращая монетизируемую видимость, которая раньше была на страницах OTA.

Где Booking.com в настоящее время получает свою прибыль

Выручка поступает в двух основных категориях:

Почему платформы ИИ угрожают структуре прибыли

Исключительная прибыльность Booking.com основана на способности монетизировать каждый пиксель своего интерфейса. Если ИИ напрямую предлагает варианты путешествий — ранжируя объекты размещения или предлагая маршруты без перенаправления пользователей на традиционные страницы OTA — ценность этих комиссий за размещение испаряется. Даже если рекомендации ИИ сохранят некоторую иерархию, которую можно монетизировать, платформы, дающие рекомендации, могут решить сохранить маржу за собой.

In addition, the модель мерчанта ...что приносит процент от плавающей ставки и FX спредов, зависит от владения OTA платёжным взаимодействием. Если платформы ИИ обрабатывают транзакции или перенаправляют сбор платежей авиакомпаниям, отелям или сторонним обработчикам, этот поток доходов может рухнуть.

Признаки смещения контроля

• Стратегические партнерства, которые выглядят как сотрудничество, могут быть фактической капитуляцией: Booking.com предоставляет инвентарь, а AI-платформы владеют поиском.
• Гостиничные группы все чаще подключаются напрямую через централизованные системы бронирования (CRS) и менеджеры каналов, что снижает необходимость в агрегационном уровне OTA для дистрибуции по новым каналам.
• Модели оценки, которые оценивают Booking Holdings как историю роста и маржи, могут не полностью отражать риск миграции видимости в ИИ в течение пятилетнего горизонта.

Краткий исторический обзор

Эра OTA началась, когда онлайн-дистрибуция превратила туристические предложения, ранее контролируемые турагентами и системами GDS, в товар широкого потребления. Первые лидеры захватили спрос, создав удобный поиск, сигналы доверия и широкий ассортимент. Со временем рынок эволюционировал от чисто комиссионной экономики к сложному рынку видимости: спонсированные размещения, функции, подобные программам лояльности, и модели оплаты продавцам обеспечили дополнительные высокомаржинальные уровни дохода.

Booking.com был одним из самых успешных операторов такого подхода, вкладывая значительные средства в маркетинг, чтобы гарантировать свое место на вершине списка выбора путешественников. Эта стратегия работала, когда потребители обращались к поисковым системам или приложениям, чтобы начать планирование. Исторические параллели можно найти и в других отраслях: когда платформы, контролирующие поиск, меняются, экономика для посредников может быстро измениться.

Что это значит для туристического и морского секторов

Для менеджеров направлений, пристаней для яхт и операторов морского туризма рост обнаружения на основе ИИ может стать обоюдоострым мечом. С одной стороны, интеллектуальные агенты могут предлагать нишевые услуги — парусные прогулки, бухты с прозрачной водой, рыболовные экспедиции и бутик-пристани — более широкой аудитории. С другой стороны, если крупные AI-экосистемы интернализируют бронирования, местные поставщики могут потерять посредников, которые в настоящее время обеспечивают видимость и спрос.

Небольшие операторы, полагающиеся на менеджеров каналов или GDS-соединения, могут найти новые возможности для прямого подключения к системам рекомендаций или для встраивания API в диалоговые платформы. В то же время, крупные бренды и брокеры суперъяхт, имеющие прямые связи с клиентами, могут оказаться в лучшем положении для сохранения прибыли. В целом, конкурентная среда для продажи впечатлений в прибрежных направлениях, курортах на берегу залива и островных пристанях для яхт изменится, поскольку поиск переходит из поисковых строк и приложений в разговорный ИИ.

Практические последствия для операторов

• Инвестируйте в прямые отношения: сбор данных о гостях и налаживание прямого взаимодействия снижает зависимость от какого-либо единого канала дистрибуции.
• Предоставляйте информацию об инвентаризации через гибкие API и стандартные интеграции, чтобы, когда платформы ИИ запрашивают доступность, операторы могли отвечать напрямую.
• Диверсифицировать доход: меньше полагаться на плату за размещение и больше на пакетные предложения, капитанские поездки, мероприятия на воде и инициативы прямых продаж.

Финансовые аспекты и аспекты оценки

Инвесторы, оценивающие Booking Holdings, исходя из предположения о сохранении экономики видимости, могут недооценивать риск, исходящий от платформ на основе ИИ. При текущих высоких мультипликаторах рынок закладывает устойчивый рост и сохранение маржи. Если обнаружение перераспределится, а потоки платежей сменят владельцев, то как структура доходов, так и профиль маржи могут сжаться, что повлияет на оценку.

В долгосрочной перспективе, скорее всего, выиграют те, кто владеет уровнем обнаружения или может беспрепятственно интегрироваться в новые экосистемы рекомендаций, сохраняя при этом возможность получения платежей или прямой монетизации.

GetBoat GetBoat.com всегда следит за последними новостями в сфере туризма. В итоге, преимущество Booking.com заключалось в продаже visibility, а не просто обработку бронирований; обнаружение на основе ИИ угрожает этой модели, контролируя рекомендации и, возможно, платежи. Этот сдвиг имеет последствия для всей индустрии путешествий, от отелей до пляжных направлений и мероприятий на воде — затрагивая отели, пристани для яхт, впечатления от яхт и лодок, капитанов парусных судов, операторов озерных или морских экскурсий, услуги для суперяхт и береговые мероприятия, такие как рыбалка и туры по чистой воде. Заинтересованным сторонам следует подготовиться, укрепляя прямые отношения с клиентами, обеспечивая доступ к инвентарю на основе API и переосмысливая способы монетизации впечатлений в случае, если традиционная экономика размещения будет разрушена. GetBoat.com внимательно следит за этими тенденциями, учитывая их потенциальное влияние на путешествия, прибрежные направления и более широкую туристическую деятельность.