Booking.com の旅行検索における影響力が弱まっている

この記事では、Booking.comのビジネスモデルの基盤がどのように変化しているのか、そして新たに登場したAIプラットフォームが旅行の発見と収益化をどのように再分配しているのかを検証します。.

キーポイント一目でわかる

• トランザクションの可視性： Booking.com の主要な収益源は、単なる予約処理ではなく、掲載位置や注目度を販売することに長らくありました。.
• AI駆動型ディスカバリー： 大規模なAIプラットフォームが、ユーザーの意図や旅行に関する推奨事項を独占し始め、仲介業者の利益を脅かしています。.
• マーチャントモデルのリスク： 今日の支払いとフロート収入はマージンを押し上げるが、これらの利点は、流通がBooking.comのインターフェースから離れると侵食される可能性がある。.

現在の混乱：いかに発見が断片化しているか

Booking.comは、旅行者が検索し、オプションを比較するインターフェースをコントロールすることで、数十億ドル規模のビジネスを構築しました。そのコントロールは、ホテルが手数料、優先パートナープログラム、スポンサー付きリスティング、およびGeniusのようなロイヤルティに似たイニシアチブへの参加を通じて、より良い掲載順位のために支払う可視性マーケットプレイスへとつながりました。.

さて、新世代のAIエージェントと、検索を第一に考えた製品が、以下の企業などから登場しています。 Google, OpenAI, パープレキシティ, Microsoftそして アマゾン 旅行の購買体験における経路を再構築しようとしています。旅行者がAIアシスタントにおすすめを尋ねた場合、Booking.comのアプリやサイトが表面化することはなくなるかもしれません。代わりに、AIプラットフォームが検索、意図の把握、そして場合によっては決済までを統合し、かつてOTAのページにあった収益化可能な可視性を効果的に取り戻す可能性があります。.

Booking.com が現在どこで利益を得ているか

収益は大きく分けて2つの種類に分類できます。

なぜAIプラットフォームがマージン構造を脅かすのか

Booking.comの並外れた収益性は、インターフェースのあらゆるピクセルを収益化する能力にかかっています。もしAIレイヤーが旅行の選択肢を直接提示する（従来のOTAページにユーザーを誘導することなく、宿泊施設をランク付けしたり、旅程を提案したりする）場合、それらの掲載料の価値は失われます。たとえAIによる推奨が、収益化できる何らかの階層を維持したとしても、推奨を行うプラットフォームがその利益を保持することを選択する可能性があります。.

加えて、 マーチャントモデル 変動金利とFXスプレッドで利息を生み出すには、OTAが決済のやり取りを所有していることが条件となります。もしAIプラットフォームが取引を処理したり、航空会社、ホテル、または第三者のプロセッサーに支払いの回収をリダイレクトする場合、その収益源は崩壊する可能性があります。.

制御の移行の兆候

• 戦略的パートナーシップは協業に見えて、事実上の降伏となり得る。Booking.comが在庫を提供する一方で、AIプラットフォームが発見を握る、といった具合に。.
• ホテルグループは、新しいチャネルへの配信のためにOTAアグリゲーションレイヤーを必要とせず、セントラルリザベーションシステム（CRS）やチャネルマネージャーを介して直接接続することが増えています。.
• ブッキング・ホールディングスを成長と利益率の物語として評価するバリュエーションモデルは、5年以内にAIへの可視性移行のリスクを十分に反映していない可能性がある。.

簡単な歴史的観点

OTAの時代は、オンラインでの流通が、これまで旅行代理店やGDSシステムを通じて管理されていた旅行在庫をコモディティ化したことから始まりました。初期のリーダー企業は、ユーザーフレンドリーな検索機能、信頼性シグナル、幅広い在庫を構築することで需要を獲得しました。時が経つにつれ、市場は純粋な手数料ベースのエコノミーから、複雑な可視性マーケットプレイスへと進化しました。スポンサー付きの掲載枠、ロイヤリティプログラムのような機能、およびマーチャント決済モデルは、高マージンの追加収益レイヤーを提供しました。.

Booking.com は、このアプローチで最も成功した事業者の一つであり、旅行の検討段階で常に上位に位置するように、マーケティングに多額の投資を行いました。その戦略は、消費者が検索エンジンやアプリで計画を立て始めたときにはうまくいきました。歴史的な類似点は他の業界にも見られます。ディスカバリーをコントロールするプラットフォームが変わると、仲介業者の経済状況は急速に変化する可能性があります。.

観光および海事セクターへの影響

デスティネーション・マネージャー、マリーナ、マリン・ツーリズム事業者にとって、AI主導による発見の台頭は諸刃の剣となる可能性があります。一方では、インテリジェント・エージェントが、ニッチな体験（セーリング旅行、透明な湾、釣り遠征、そして小規模マリーナなど）をより幅広い層に紹介することが可能になります。他方では、主要なAIエコシステムが予約を内製化した場合、地元の事業者は、現在可視性と需要を牽引しているチャネル・インターミディエーターを失う可能性があります。.

チャネルマネージャーやGDS接続に依存している小規模な事業者には、レコメンデーションエンジンに直接接続したり、APIを会話型プラットフォームに組み込んだりする新たな機会が見出せるかもしれません。一方、顧客との直接的なつながりを持つ大手ブランドやスーパーヨットブローカーは、利益率を維持する上で有利な立場にあるかもしれません。全体として、沿岸部の観光地、湾岸のリゾート地、島のマリーナでの体験販売の競争環境は、検索バーやアプリから会話型AIへと発見の場が移行するにつれて変化するでしょう。.

事業者にとっての実用的な意味合い

• ファーストパーティー関係に投資する：ゲストデータを収集し、直接的なエンゲージメントを構築することで、単一の流通インターフェースへの依存を軽減します。.
• 柔軟なAPIと標準的な統合を通じて在庫を公開し、AIプラットフォームが在庫状況を要求した際に、オペレーターが直接応答できるようにします。.
• 収益の多様化：プレースメント収入への依存を減らし、パッケージ化された体験、キャプテン付きトリップ、水上アクティビティ、直接販売イニシアチブへの依存度を高めます。.

財務および評価に関する考慮事項

持続的な可視性経済を前提にBooking Holdingsを評価する投資家は、AIプラットフォームがもたらすリスクを過小評価している可能性がある。現在の高い倍率では、市場は持続的な成長とマージン維持を織り込んでいる。ディスカバリーが再分配され、決済フローが変化すれば、収益構成とマージンプロファイルの両方が圧縮され、評価に影響を与える可能性がある。.

長期的には、ディスカバリーレイヤーを所有しているか、決済の確保や直接的に収益化可能な体験を維持しながら、新しいレコメンデーションのエコシステムにシームレスに統合できる企業が、勝者になる可能性が高いでしょう。.

ゲットボート ゲットボート・ドットコム 常に最新の観光ニュースに目を光らせています。要するに、Booking.comの強みは、 visibility, 単なる予約処理に留まらず、AI主導の発見機能がレコメンデーションや決済をコントロールすることで、従来のモデルを脅かしています。この変化は、ホテルからビーチサイドの観光地、ボートアクティビティに至るまで、旅行業界全体に影響を及ぼします。ホテル、マリーナ、ヨットやボート体験、セーリングキャプテン、湖や海洋での遊覧事業者、スーパーヨットサービス、そして釣りやクリアウォーターツアーのような海岸アクティビティなどが影響を受ける可能性があります。関係者は、顧客との直接的な関係を強化し、APIベースの在庫アクセスを可能にし、従来の掲載による収益が失われた場合に、体験をどのようにマネタイズするかを再考することで、準備する必要があります。GetBoat.comは、旅行、ウォーターフロントの観光地、そしてより広範な観光活動への潜在的な影響について、これらのトレンドを注意深く監視しています。.